洪偌馨

　　千呼万唤的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(下称《暂行办法》)终于落地，P2P头上的“紧箍咒”比预想中来得更急、更紧。尽管监管也给出了12个月的过渡期，但对于大多数平台而言，前景不容乐观。

　　《暂行办法》对于网贷从业机构作为信息中介的法律地位、平台须选择符合条件的银行业金融机构作为第三方存管机构、借款余额设置上限，以及不得开展类资产证券化等形式的债权转让等都做出了明确的规定。

　　目前来看，借款上限的设置、资金存管、ICP许可证等要求对于P2P行业的影响最为直接和巨大。若这几项规定严格推行之后，初步测算，预计约有97%的P2P都面临转型或淘汰，而行业增速、规模也面临大幅放缓、缩减。

　　大量业务面临整改

　　至少三成借款人“超标”

　　《暂行办法》中最让人意外的一项莫过于近日已经引发热议的借款上限。

　　根据《暂行办法》，同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元。

　　同时，同一自然人在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币100万元；同一法人或其他组织在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币500万元。

　　对于借款上限的规定，银监会在发布会上回应称，这是基于三点考虑：1。明确网贷机构定位的需要，不管是投资端还是资产端都要小额、分散，主要为金融机构服务不充分的个体经营者、消费者，小微企业，农民等提供金融服务。2。从目前的互联网技术、云计算、大数据技术来看，在风险控制和信息收集上定位为小的融资需求。一些大额融资需求能否通过大数据风控的手段来完成，目前并未得到验证。3。按照国际惯例来讲，现存比较规范的网贷平台，定位就是小额，美国的几家网贷机构对于借款人都进行了额度限制，个人贷款上限是5万~6万美元，企业的上限就是30万美元。

　　P2P人均贷款55.27万

　　至少三成借款人“超标”

　　大成律师事务所合伙人肖飒认为，对于自然人余额上限，主要是考虑自然人债务聚集过多会严重影响个人生活，自然人债务大规模出现将严重影响社会稳定；企业和其他组织，由于有其他融资渠道，不宜在网贷机构借贷过多。

　　从业内人士的反馈来看，提出这一规定的初衷并不难理解，这可以让P2P网贷平台回归中介的本质，以及普惠的定位。但它短期内带来的行业震动不容小觑，除了会影响不少P2P业务外，显然还将直接导致行业增速放缓，交易规模缩水。

　　先看个人借款，据业内人士介绍，在个人借款方面，主要有三类业务，一是消费贷款，小额分散，通常笔均都在20万元内；二是车辆抵押贷款，一般放款金额也在20万元以内，但不排除有些大额的车贷业务超过了20万元；三是和房产相关的个人贷款，包括赎楼贷、房产抵押贷等，这种模式下的借款金额应该都超过了20万元的限额。其次是企业借款，给中小企业直接贷款、与机构合作发放贷款、做股权质押贷款等业务的P2P平台受到的影响最大。这几类业务的借款余额基本都在百万元，甚至千万级别，例如，红岭创投、爱投资、鹏金所等。

　　网贷之家和盈灿咨询最新发布的《2016年全国P2P网贷行业半年报》显示，当前网贷行业贷款余额达到6212.61亿元，借款人数达到112.41万人，人均贷款额度在55.27万元。

　　根据零壹财经的统计，目前P2P单个平台上贷款余额在20万元以上的借款人至少占到30%的比重，如果考虑到一人拥有多个账号的情况，估计该比重在40%~50%左右，甚至以上。

　　银行存管逼退九成平台

　　ICP也成硬指标

　　根据《暂行办法》，网贷机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为第三方资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金和网贷机构自身资金分账管理。

　　尽管业内对此早有预期，但从这两年P2P与银行对接资金存管的进度来看，业内人士也颇为灰心。一度寄希望于该要求有所放松，但目前来看这已必将成为一道硬门槛。

　　据盈灿咨询不完全统计，截至8月15日，与银行签订直接存管协议的平台有130家，其中上线直接存管系统的平台有39家。而与银行签订联合存管的平台有46家，其中上线联合存管系统的平台有24家。

　　据银监会不完全统计，截至2016年6月底，国内正常运营的P2P平台有2349家，以此来算，已经完成银行资金存管、符合监管要求的平台不足3%，97%的平台面临转型或出局。

　　从过去一段时间银行方面的态度和推进情况来看，未来也不容乐观。今年以来，银行存管的准入门槛在不断提高，对接速度也在逐步放缓，甚至有些已经签订的“合作协议”随着银行的退出而最终搁浅。

　　据《第一财经日报》记者不完全统计，截至7月30日，共计39家银行布局资金存管业务，其中签约平台数最多的三家银行为：华兴银行、恒丰银行、民生银行，紧随其后的还有中信、徽商、江西、浙商、招商等银行。

　　此外，值得注意的是，寻求银行合作只是第一步。从存管协议的签订到正式上线，还有漫漫长路要走。从目前的情况来看，现阶段网贷平台开展银行存管的成功技术和模式案例都屈指可数，其中系统对接是合作中最难的难点。

　　简单列举一项：资金存管系统需要对P2P平台主要功能进行账户分层处理，其中包括投资人账户、融资人账户、平台账户、担保方账户，以及渠道方账户等。每一种分层意味着一个单独的场景，每一个场景又包含着多个结构，涉及多种指令。

　　从已经完成此项业务的几个平台来看，积木盒子专门组建了二三十人的团队，花费了近9个月的时间与民生银行进行系统对接；人人贷与民生银行的接洽开始于2015年2月，系统切换上线于2016年2月，历时长达一年。

　　而根据《暂行办法》，缓冲期也仅有12个月，这意味着，即便P2P网贷平台立刻开始对接银行资金存管，时间也非常紧张。

　　另外，此次《暂行办法》还强调了，网络借贷信息中介机构完成地方金融监管部门登记备案后，应当按照通信主管部门的相关规定申请相应的电信业务许可证(InternetContentProvider，ICP)。

　　肖飒表示，这里用词为“应当”，与“可以”不同，这也是为了防止权力寻租，地方监管部门还要对备案后的机构进行评估分类、及时公示。而备案后，还需要ICP许可，没有许可不得开展网络借贷信息中介服务，要求更严。

　　再结合前段时间下发的《网络借贷资金存管业务指引(征求意见稿)》，该文件同时还规定，网贷平台想要接入存管须满足五项条件，其中一项就是“拥有ICP许可证”。

　　这也意味着获得ICP也成为P2P完成银行资金存管，甚至成为一家合规平台的一项硬指标。目前，P2P行业中已经获取该许可证的平台仅有极少数，在已经与银行签订存管协议或联合存管协议的平台中也仅有40多家拿到了ICP证。